今日共享的是我国煤炭系列深度研究陈述：《我国神华煤炭下流完好产业链全球动力巨子 》。（陈述出品方：东兴证券 ）

  我国神华煤炭上下流完好产业链成果全球动力 巨子。我国神午是全球领光的以煤炭为根底的归纳动力上市公司，逐步形成煤炭“出产逐个海输《铁路、港口、航运》-一转化(发电及煤化工)”一体化运管形式，其间自有铁路成为神华一体化运营的重委部分。是我因最大的煤炭出产企业和出售企业，2020年以米，归母净赢利持续增长: 其间煤炭分部页献公司主卖信收，占公司达经营收入的 80%左右。煤炭储量居职业首位，丰厚煤炭资源为公司赢利保驾护载。公司出售净利率处职业前列，公司整体毛利率稳定在 40%左右。

  煤矿产能优超，构建自产煤炭本钱护城河，2022 年公司成布公告，神山露天煤矿，黄玉川煤矿、肯龙寸课矿出产能力共核增 460万吨/年。与职业其他首要竞争者(中煤动力、完矿动力、陕西煤业》 比照，我国种华自产媒单位本钱具明星相对优势。长协定价机制德定煤炭价格。

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