【可转债交易规则迎重大变化！免费打新不再】6月17日晚间，沪深交易所分别发布公告，发布《可转换公司债券交易实施细则（征求意见稿）》（以下简称《交易细则》），并于6月17日起向市场公开征求意见。同时，发布《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》，进一步强化可转债投资者适当性管理，保护投资者合法权益，自6月18日起实施。《交易细则》和《适当性通知》内容包括对向不特定对象发行的可转债上市次日起设置20%涨跌幅价格限制；明确向不特定对象发行的可转债适当性要求，一方面对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求，强化投资者保护；另一方面，实施新老划断，明确存量投资者可继续参与不受影响。此外，根据可转债交易机制特点及防控炒作需要，增加了异常交易行为类型，进一步加强防炒作力度。

　　【基金业声誉风险管理办法也来了！指定高管牵头 处置情况纳入绩效考核 明确12项声誉风险来源】继银行、保险、证券行业先后实施声誉风险管理以来，基金业也迎来了行业管理办法。6月17日，中国证券投资基金业协会印发《基金管理公司声誉风险管理指引（试行）》。明确提出基金公司应建立健全声誉风险管理组织架构、健全声誉风险管理制度，并指定新闻发言人。

　　【证监会：支持证券基金行业实施多样化长效激励约束机制】针对近日关于中国证监会要求外资投行报告高管薪酬细节，并提出不要给高管过高薪酬的报道，证监会有关部门负责人于6月14日答记者问时予以澄清称，上述报道为不实消息，证监会及相关证监局、行业协会未召开过相关会议。同时，上述部门负责人表示，支持证券基金行业探索实施多样化长效激励约束机制，弱化规模排名、短期业绩、收入利润等指标的考核比重。

　　【强势“吸金”规模合计接近1500亿 多只同业存单基金暂停大额申购】【强势“吸金”规模合计接近1500亿 多只同业存单基金暂停大额申购】财联社6月17日电，日前，部分同业存单基金宣布暂停大额申购，引起市场关注。今年以来，在较为冷清的基金发行市场中，同业存单基金却强势“吸金”。Wind数据显示，当前市场已成立的同业存单基金有21只，其中多只成立之初规模便达到了百亿元。目前，同业存单基金的合计规模已接近1500亿元。

　　【树“长钱长投”标杆 10年封闭期基金即将问世】近期，华夏基金上报了1只10年封闭运作混合型基金，迅速引发市场强烈关注。6月14日，证监会网站信息显示，1只名为华夏远见未来10年封闭运作混合型证券投资基金的产品上报募集申请，材料已被接受。据业内人士透露，该基金产品由华夏银行600015)(600015)定制，属于偏股混合型基金，具体的仓位和策略有可能在申报过程中调整。值得关注的是，该产品一旦问世，将是业内首只10年期封闭运作的混合基金。之前的封闭式基金尤其是偏权益类的产品封闭期多为1年到3年，封闭5年的产品都极为稀少，10年封闭期的基金无论从产品设计、销售、管理还是投资理念方面都与之前的产品完全不同，有望为“长钱长投”树立新的标杆。

　　【首批公募REITs将迎解禁 参与试点机构称“做好做市方案”】 6月14日晚，华安基金、东吴基金、中航基金等9家基金公司集中发布公募REITs基金份额解除限售的提示公告，首批9只公募REITs共计21.92亿份基金份额将于6月21日迎来解禁，占9只公募REITs总规模的32%。部分参与公募REITs试点机构受访时表示，已做好投教工作及相关应对措施。

　　【周熙离任摩根士丹利华鑫董事长，年内12位公募董事长离任】摩根士丹利华鑫基金最新公告表示，周熙因个人原因离任公司董事长。公开资料显示，周熙自2019年6月以来担任摩根士丹利华鑫基金董事长，至今任职已满三年。今年以来，公募基金行业高级管理人员的变更仍频。作为公司“掌舵人”，基金公司总经理和董事长两个核心职位的变动备受关注。截至6月16日，年初以来不到半年时间内已经有17家基金公司的总经理和15家基金公司的董事长职务变更。

　　【底价15亿！中融信托拟出售中融基金全部51%股权】6月13日，经纬纺机000666)发布公告称，为贯彻落实回归本源、突出主业、做精专业的监管要求，子公司中融信托拟以不低于15.04亿元的评估价格（以上级产权单位评估备案实际结果为准）公开挂牌转让所持中融基金管理有限公司（下称“中融基金”）全部51%的股权。

　　【券商投行迎来三项自律规则，健全保荐业务职业标准】2022年6月17日，中国证券业协会正式发布《证券公司首次公开发行股票并上市保荐业务工作底稿目录细则》和《注册制下保荐协议（示范文本）》《证券业务示范实践第3号-保荐人尽职调查》等三项自律规则。中证协表示，三项自律规则制定，是为贯彻落实《关于加强注册制下中介机构廉洁从业监管的意见》《保荐人尽职调查工作准则》《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》等相关规定和适应注册制改革发展需要，进一步健全保荐机构执业专业标准，促进提升专业能力和执业质量。

　　【106家券商2021实力排名出炉：中信总资产逼近万亿，百亿净利券商由5家增至10家】6月17日，中证协发布2021年度证券公司经营业绩排名情况。根据中证协数据，中信证券600030)、国泰君安601211)、华泰证券601688)2021年的净资本、营收、净利润均排名行业前三名。其中，中信证券2021年末总资产为9759亿元，逼近万亿；通过大手笔融资，净资本超越国泰君安成为行业第一。净利润超过百亿的券商从2020年的5家增至10家。华福证券净资产收益率（17.8%）一跃成为行业第一，同比增加10%，成为去年“最赚钱”的券商。

　　【国家发改委：密切关注化肥市场 储备化肥已开始投放】16日，国家发改委召开6月份例行新闻发布会。国家发改委新闻发言人孟玮表示，为保障今年“三夏”(夏收、夏种、夏管)的农业生产用肥需要，国家发展改革委、财政部会同有关方面安排了300多万吨的夏管肥临时储备。6月起，储备化肥已按要求开始向市场投放，6月上旬全国尿素价格以稳为主，湖北、湖南、新疆等地报价还出现下降。孟玮指出，下一步，国家发展改革委将密切关注化肥市场形势，会同有关方面灵活运用各种政策措施，继续做好化肥保供稳价工作。

　　【上期所“期货稳价订单”试点拓至能化品种】日前，上海期货交易所与浙江国际油气交易中心有限公司开展业务合作，扩展“期货稳价订单”至石油沥青、低硫燃料油等能化品种，通过期现联动，支持能化产业链实体企业在浙油中心产能预售平台上购销产能的同时，鼓励企业利用期权工具对冲风险，助力油气产业链实体企业的复工复产和稳健经营。

　　【中期协发布期货公司财务处理实施细则】6月14日，中国期货业协会发布《期货公司财务处理实施细则》，以适应期货行业业务发展和监管需要，提升期货公司财务信息报送、披露质量。为保持年度会计核算的统一性，《细则》自2023年1月1日开始执行。

　　瑞达期货002961)：本周硅铁市场偏弱运行，期货价格呈现大幅下跌，现货也是稳中有跌。受原料端块煤价格持续上涨影响，兰炭企业亏损逐渐加大，榆林市场减产检修企业逐渐增多，兰炭供应持续减少，兰炭企业上调兰炭价格。硅铁企业仍有利润，继续保持高开工率。下游钢厂集中采购已结束，湖南某钢厂招标现金含税到厂低至8980元/吨，钢招价格跌破9000元/吨。下游需求仍未有明显的提升，整体需求表现疲软。钢材需求不佳，价格持续走低，钢厂亏损有减产计划；金属镁市场依旧偏弱；出口询价也较少。预计短期硅铁价格偏弱运行。

　　国信期货：宏观方面，美联储加息75基点，短期靴子落地，但后续可能仍面临紧缩政策，大宗商品压力增大，国内房地产拖累，经济复苏缓慢。产业端，短期铁矿基本面强势，库存继续快速下降，需求维持高位，但本周钢材产量下降，钢厂因终端需求弱势，亏损严重，唐山及周边高炉检修计划增加，日均影响铁水产量约3.74万吨，随着高炉检修容积的增加，负反馈的逻辑给到铁矿端，铁矿石高估值面临坍塌。当前终端需求成为主要矛盾，若迟迟不启动，铁矿仍将维持弱势。操作上，建议短线操作。

　　华联期货：黑色集体下挫，钢联黑色数据不济更是为盘面带来悲观情绪。下游需求迟迟未打开，所谓“淡季不淡”再次上演“狼来了”的桥段。焦煤供应上，蒙煤进口平稳运行，甘其毛都口岸通关在400车左右，策克口岸通关在70车左右。短期内焦煤供应稳定，需求有一定刚性。焦企开启第二轮提涨，适当补货，带动国内焦煤市场偏强运行。钢厂方面有抵触情绪，但也普遍接受。目前仍以按需采购为主，结合基本面与多方因素，双焦走的是产业利润分配逻辑和疫情引导的情绪面，重点关注疫情走势和终端需求变化，预计震荡运行。操作上，观望为主，激进者可区间操作。

　　大幅波动股票板块：最多选取同花顺300033)行业当周涨跌幅排名前三名的板块，且该板块周涨跌幅超过4%。

　　中信证券：教育板块在双减后整体估值大幅下滑，市场对非K9学科类教育板块亦存在悲观政策预期，而实际上,职教领域已有明确的鼓励政策出台，近期在各类因素催化下市场对政策担忧逐步被打消，教育各板块估值迎来修复。

　　天风证券601162)：规模化进程带来的行业红利期使得整个生猪养殖板块有所获利，但我们认为随着行业集中度后续继续提升，个股在规模化进程中或将出现分化。从估值角度看，当前上市公司市值对应2023年预估出栏量所得的头均市值基本都处于历史周期底部区间，其头均市值牧原约4100-4300元/头；温氏、新五丰600975)、傲农生物603363)、大北农002385)、巨星农牧2000-3000元/头左右；新希望000876)、唐人神002567)、金新农002548)1500-2000元/头；天康、天邦、正邦不到1500元/头，多股头均市值处于历史底部区间；从市净率角度看，除正邦科技002157)外，大部分公司也都处于历史底部区间（数据截止6月11日）。但估值的便宜并不意味着安全，其高兑现度才是“王道”，历史上高兑现度的企业有望获得在规模化进程中走出分化行情。

　　申银万国证券：美国5月CPI环比上涨1%，同比上涨8.6%，同比涨幅创40年新高，对金价提供有力支撑。金价与实际利率负相关，欧洲能源危机及俄乌冲突导致大宗价格暴涨，通胀率持续走高，高通胀压力下加息，名义利率波动幅度将显著低于目前的通胀波动水平，通胀率仍将是未来1-2年实际利率的主要矛盾，金价有望持续强势。

　　中泰证券：2022年下半年影响行业配置的核心为“内稳外滞”。“内稳”意味着以基建、地产为代表的价值板块行情有望得到延续，“外滞”则表示联储加息节奏可能会出现调整，成长风格有望迎来反弹。节奏上，我们倾向于“先价值后成长”。围绕“内稳外滞”的核心思路，建议关注以下三条主线：主线一：“框架内”稳增长，基建、地产有估值修复机会。主线二：联储紧缩节奏有望放缓，成长股反弹值得期待。主线三：居民收入增速回落的情况下，PPI与CPI剪刀差收窄。建议关注（1）全球供应紧张，国内价格维持高位的种植业；（2）高粮价加速生猪产能去化，下半年周期有望触底的养殖业；（3）供需矛盾相对刚性的上游周期品（煤炭）。

　　卓创资讯：本计价周期，原油变化率正值开端。一是美国的储备库持续下行，且商业库暂时没有大幅度的累库，基本面偏强支撑。二是进入夏季用油高峰后，原油加工量保持较高水平。在低库存格局，且未来需求存在向好预期下，原油价格重心上移。